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全球原油需求依然疲软 完善合约设计丰富产品序列

2019-06-05 08:58:13报告大厅(dongda-tex.com) 字号:T|T
主题词:原油资讯
  报告大厅摘要:近期,全球贸易紧张局势,加剧了原油市场的行情恶化。业内监测机构预计,后期原油或仍呈震荡下滑走势,6月11日国内油价下调几成定局。

  近期,全球贸易紧张局势,加剧了原油市场的行情恶化。业内监测机构预计,后期原油或仍呈震荡下滑走势,6月11日国内油价下调几成定局。

  全球原油需求依然疲软

  2019年上半年,国际原油背离了传统意义上的淡旺季,其走势显得无迹可寻。一季度,国际油价淡季不淡,走出了一波利好走势。WTI和布伦特持续性走高,并双双于4月下旬达到了近5个月来的最高点,分别为66.30美元/桶和74.57美元/桶。

  二季度,国际油价旺季不旺,并出现了几轮跳水,直接拉低了市场的预期。5月大跌之后,6月国际油价延续跌势。3日,虽然石油输出国组织(OPEC)有望延长减产的消息在盘中一度为油价带来有效提振,但随后被贸易紧张情绪抵消,原油收盘延续跌势。纽约商品期货交易所WTI7月原油期货合约收盘下跌0.25美元,至53.25美元/桶,跌幅0.47%。洲际交易所布伦特新换8月原油期货合约收盘下跌0.71美元,至61.28美元/桶,跌幅1.15%。

  据测算,截至6月3日收盘国内第6个工作日参考原油变化率为-6.45%,对应汽柴油下调幅度为285元/吨,调价窗口为6月11日24时。

  业内人士认为,目前市场关注OPEC会议,然而在当前油价极度疲软的压力之下,减产延期概率大大增加。全球原油需求依然疲软,基本面的不确定因素亦令后期原油走势承压。故对于后期原油来讲,价格继续震荡下行的概率较大。

原油资讯

  完善合约设计丰富产品序列

  虽然上海原油期货诞生一年多的时间里保持了良好的运行态势,但上期所理事长姜岩表示,与国际成熟期货市场相比,在产业链覆盖面和产品供给上仍有较大差距;与油气产业巨大的保值需求比,也需要加快扩大市场规模。因此,下一步上期所将对标国际成熟市场,持续优化现有规则制度,包括优化投资者适当性制度,推出结算价交易(TAS),发布每节收盘参考价,研究扩大保证金种类范围,适时增加可交割油种等。在风险可控的前提下,进一步提高交易便利性,有效降低投资者参与成本;同时还将加快推进原油期权上市,研究推进原油期货仓单交易,围绕交易所“一主两翼”发展战略,持续做精做细现有品种。此外,加快推进天然气、液化石油气、成品油等油气期货研发工作,努力打造更具活力的多层次能源衍生品体系。

  上海原油期货在合约设计方面仍存在很大提升空间。方正中期期货总裁许丹良认为,针对期货合约连续性问题,交易所已经将做市商机制引入原油期货中,这有利于促成连续活跃合约,并保证移仓换月的顺利进行,但是作为商品市场龙头品种,原油期货的做市商需要再适当增加。同时,这会改变目前国内的单一中央对手方机制,买卖方可以做市商为交易对象,做市商制度将成为目前机制的有效补充,使得原油期货市场更加丰富和饱满,满足更多需求。但目前远月持仓量仍然较低,主要是国内产业链企业及贸易商参与度仍然偏低,需进一步调动国内外石化生产、加工、贸易以及消费企业的参与,特别是跨国石油公司的参与,并鼓励其进行原油的实物交割。

  业界对我国原油期货进一步对接全球市场、提高国际化程度的呼声也越来越强烈。能源战略学者冯保国认为,应加快推进中国原油期货的国际化建设,不断借鉴WTI、布伦特和亨利、NBP等具有国际影响力的油气期货发展经验,持续完善优化中国原油期货合约要素、交易规则、交割制度、监管体系和相应的业务与操作流程,为投资者开展交易提供切实的便利,吸引国际投资者参与,使中国原油期货价格能够及时、准确、客观地反映中国市场的供求状况,为提升中国原油期货价格的应用积极创造条件。

(本文著作权归原作者所有,未经书面许可,请勿转载)
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