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国际油价呈现波动走势

2018-07-15 00:16:41报告大厅(dongda-tex.com) 字号:T|T
主题词:原油

  2017年,由欧佩克组织与部分产油国签署的减产协议开始执行,此后国际油价呈现出明显的波动走势。北海布伦特原油价格在今年1月份短暂突破57美元/桶的高位后,便开始在55美元/桶价位上窄幅盘整。进入3月份以来,受多种因素影响,布伦特原油价格急速下跌,并勉强维持在50美元/桶整数关口之上。

国际油价呈现波动走势

  目前,减产协议期限过半,但国际油价走势似乎并未如欧佩克所愿。尽管在此次减产行动中欧佩克成员国以超过90%的执行率回应了外界的广泛质疑。但是,仅仅在价格略有回升时,美国页岩油产能便开始迅速回归市场,加之一直在高位徘徊的库存数据,对国际油价上行走势形成了巨大的压力。市场纷纷开始猜测,欧佩克和部分非欧佩克产油国是否还有“高招”能够再次刺激油价继续回升。

  欧佩克秘书长巴尔金多曾在多个场合表示,库存数据是欧佩克衡量减产效果的重要指标。但目前的库存数据,特别是美国原油库存数据始终在高位徘徊,市场因此对欧佩克减产行动的实际效果产生担忧。市场分析,欧佩克将减产行动延期至今年年底的可能性很大。

  同时,利比亚的产量近期也开始恢复。据估算,3月份利比亚原油产量已恢复至70万桶/天的水平,并有望在4月底前达到80万桶/天的水平。这无疑给国际油价带来了更大的下行压力。

  此外,今明两年很多大型开采项目即将完工并投产,也将给国际原油市场供求关系带来更多变数。由于很多项目是在油价处于100美元/桶时开工建设的,因此投资者迫切希望这些项目能够尽快投产。根据估算,到2018年这些新投产项目将向国际市场新增将近100万桶/天的产能。

  有观点认为,欧佩克减产协议的作用已不再是决定性的。从当前看,国际原油市场供需关系重新恢复平衡仍需时间,而且这一过程需要依靠市场自身的调节作用。因此不少专家也发出警告,市场和投资者不可对欧佩克减产协议过于乐观。

  眼下,一旦价格企稳回升,页岩油产能迅速恢复,欧佩克的市场份额就会遭遇强劲挑战。作为欧佩克的领头羊,沙特面临着保份额与提价格之间的两难境地。不少分析认为,沙特和欧佩克在今后一段时间可能会陷入“价格—份额—价格”这样的循环,且难以脱身。但也有一部分较为乐观的分析认为,如果市场供需关系缓慢改善,在原油需求不断回升的情况下,也许欧佩克会为了稳住较为合理的价格而不惜牺牲市场份额。毕竟,对于很多产油国而言,尽快回笼资金,缓解国内财政危机才是最紧迫的任务。

  2017年的5月份,欧佩克成员国将召开会议,此次会议将显得更为重要。就目前状况而言,欧佩克很可能在5月份的会议上决定是否将减产协议再延长半年。分析认为,如果欧佩克在此次会议上达成共识,延长协议,则国际油价有可能重新回到55美元/桶的价位区间。如果欧佩克未能延长减产协议,国际油价极有可能重新跌回40美元/桶的低位。

(本文著作权归原作者所有,未经书面许可,请勿转载)
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